Fx - विकल्प - डाल - कॉल - समता

Put-Call Parity. Put - कॉल समता एक रिश्ते है जो यूरोपियन की कीमतों और कॉल विकल्पों के बीच विद्यमान होना चाहिए, दोनों एक ही अंडरएयर, स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति की तारीख रखती हैं Put-call parity अमेरिकी विकल्प पर लागू नहीं होता क्योंकि वे हो सकते हैं समापन से पहले का प्रयोग किया गया यह रिश्ते मध्यस्थता सिद्धांतों से स्पष्ट किया गया है जो दिखाते हैं कि कुछ संयोजन विकल्प ऐसे पदों का निर्माण कर सकते हैं जो स्टॉक को पकड़े हुए ही हैं और ये विकल्प और स्टॉक की स्थिति सभी एक ही वापसी के समान हैं, एक मध्यस्थ दायित्व उपलब्ध होगा व्यापारियों। एक पोर्टफोलियो जिसमें कॉल ऑप्शन और विकल्प स्ट्राइक प्राइस के वर्तमान मूल्य के बराबर नकदी की रकम होती है, उसी अवधि के समापन मूल्य को संबंधित पुट ऑप्शन के पोर्टफोलियो के रूप में और यूरोपीय विकल्प के लिए अंडरएयर होता है, प्रारंभिक व्यायाम संभव नहीं है यदि दो पोर्टफोलियो की समाप्ति मान समान हैं, उनके वर्तमान मूल्यों को भी समान होना चाहिए। इस तुल्यता को कॉल-कॉल समता अगर टी वह दो पोर्टफोलियो की समाप्ति पर एक ही मूल्य होने जा रहे हैं, उनका आज भी यही मान होना चाहिए, अन्यथा निवेशक कम महंगी पोर्टफोलियो खरीदकर एक मध्यस्थ लाभ कमा सकता है, अधिक महंगे एक को बेचकर और समाप्ति के लिए लंबी-छोटी स्थिति को पकड़ सकता है । कोई भी विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल जो डालता है और कॉल की कीमतों को तैयार करता है जो कॉल-कॉल समता को संतुष्ट नहीं करता है, को अस्वस्थ के रूप में खारिज कर दिया जाना चाहिए क्योंकि मध्यस्थता अवसर मौजूद हैं। ऐसे ट्रेडों पर एक नजदीकी नज़रिए के लिए जो फायदेमंद होते हैं, जब समान कॉल और कॉल अलग-अलग हो जाते हैं निम्न लेख पुट-कॉल समता और आर्बिट्रेज अवसर। यूरोपीय विकल्पों के लिए डाल-कॉल समता व्यक्त करने के कई तरीके हैं निम्नानुसार सरल सूत्रों में से एक है। फॉर्मूला 15 11 सी पीवी एक्सपी s. Where वर्तमान मूल्य या बाजार मूल्य यूरोपीय कॉल एक्स ऑप्शंस स्ट्राइक प्राइस पीवी एक्स की स्ट्राइक प्राइस एक्सरीओपियन के वर्तमान मूल्य की समाप्ति की तारीख से उचित जोखिम-मुक्त दर पर छूट के साथ मौजूदा मूल्य या बाजार मूल्य ई की यूरोपीय बाजार में मौजूदा बाजार मूल्य के आधार पर रखा जाता है। कॉल-कॉल पैराटि फॉर्मूला एक समाप्ति की तारीख के साथ एक ही अंतर्निहित सुरक्षा पर कॉल की कीमत और कॉल की कीमत के बीच के संबंध को दर्शाता है, जो कि मध्यस्थता के अवसरों को रोकता है एक सुरक्षात्मक रखरखाव का आयोजन किया जाता है और एक पुट खरीदना एक भरोसेमंद कॉल के रूप में सटीक आहरण देगी और कॉल मूल्य खरीद के वर्तमान मूल्य पीवी को निवेश करेगा। नोट: पुट कॉल रिश्तों का विश्लेषण करने के लिए बहुत अधिक परिष्कृत सूत्र हैं परीक्षा के लिए, आपको पता होना चाहिए कि एक सुरक्षात्मक डाल दिया गया निस्संदेह कॉल परिसंपत्ति कॉल नकद डालती है। पोर्टफोलियो बीमा एक प्रत्ययी कॉल उधार कॉल के समान है, उधार की राशि निर्धारित की जाती है, ताकि अदायगी की तारीख से मूलधन और ब्याज की वापसी निश्चित रूप से मंजिल के बराबर होती है.उपयोगकर्ता एक यूरोपीय वेनिला अमरीकी डालर कॉल एनजेडडी खरीदा है 1 मिलियन अमरीकी डालर के अंकित मूल्य के साथ रखो। अमरीकी डालर की जोखिम रहित दर 5 है, एनजेडडी जोखिम रहित दर 7 है, विनिमय दर में अस्थिरता 20 है, और विकल्प 1 साल में समाप्त हो जाएगा हाजिर दर 0 52 अप्रत्यक्ष बोली है और स्ट्राइक रेट 0 है 51. कॉल के विकल्प को मान देने के लिए, हम घरेलू सीसीवाई के रूप में एनजेडडी और विदेशी मुद्रा के रूप में USD का इलाज करते हैं घरेलू और विदेशी हित क्रमशः 7 और 5, इसलिए क्रमशः 7 और 5 है, क्योंकि एनजेडडी घरेलू सीसीवाई है, स्पॉट को 1 यूएसडी खरीदने के लिए आवश्यक एनजेडडी की इकाइयों की संख्या के रूप में उद्धृत किया जाना चाहिए, यह 1/2 52 9 1 9 313 से ऊपर उद्धृत किए जाने की पारस्परिक जानकारी है। एक बार जब स्पॉट और स्ट्राइक उद्धरण दोनों बदल दिए जाते हैं, तो कॉल विकल्प पैसे से बाहर हो जाता है जब ये पैरामीटर गार्मन-कोहलगेन रूटीन को पास कर दिए जाते हैं, तो एनजेडी 0 0 99 10 का मान वापस आ जाता है यह प्रति इकाई मूल्य है, और कुल 1 मिलियन अमरीकी डालर सौदा अर्जित करते हैं, तो कुल प्रीमियम मूल्य 0 10 99 1,000,000 एनजेडी 109,865 है, जिसमें गोलिंग के लिए भत्ते शामिल हैं। समानता की स्थिति को प्रदर्शित करने के लिए, हम इस सौदे को मूल्य के रूप में भी मान सकते हैं इस मामले में, घरेलू विदेशी सीसीवाई USD NZD, घरेलू विदेशी हित चूहे ई 5 7 है, हाजिर दर 0 52 है और स्ट्राइक रेट 0 है, इन इनपुटों के साथ, मॉडल में प्रति यूनिट एफएक्स यूएस 0 0 0 9 14 मूल्य है और सौदा पर प्रीमियम का कुल मूल्य 57,130 डॉलर है यह राशि है एनजेडडी प्रीमियम के समतुल्य गणना के साथ जब इसे एनजेडडी में 0 52 की जगह दर पर परिवर्तित किया जाता है, यह है कि USD 57, 130 0 52 एनजेडी 109,865.पेट-कॉल पेरिटी.पेट-कॉल पेरिटी क्या है। कॉल-कॉल समता एक है सिद्धांत जो यूरोपियन पॉट ऑप्शंस और उसी क्लास के यूरोपीय कॉल ऑप्शंस के बीच के संबंध को परिभाषित करता है, जो उसी अंतर्निहित परिसंपत्ति स्ट्राइक प्राइज और समाप्ति की तारीख के साथ रखे-कॉल समता बताता है कि साथ में एक छोटी यूरोपीय रखे हुए और लंबी यूरोपीय कॉल उसी वर्ग की उसी वापसी को उसी अंतर्निहित परिसंपत्ति पर एक अग्रेषित अनुबंध के रूप में वितरित करेगा, वही विकल्प और स्ट्राइक प्राइस के बराबर एक अग्रिम मूल्य होगा यदि डाल और कॉल विकल्प की कीमत अलग-अलग हो जाती है, तो यह रिश्ते करता है पकड़ नहीं, एक मध्यस्थ अवसर nity मौजूद है, जिसका अर्थ है कि परिष्कृत व्यापारी एक सैद्धांतिक रूप से जोखिम-मुक्त लाभ कमा सकते हैं ऐसे अवसर असामान्य हैं और अल्पकालिक रहते हैं तरल बाजारों में। समीकरण को कॉल-कॉल समता व्यक्त किया जाता है। यूरोपीय कॉल विकल्प की कीमत। पीवी x वर्तमान मूल्य का हड़ताल मूल्य एक्स, जोखिम से मुक्त दर पर समाप्ति तिथि पर मूल्य से रियायती। यूरोपीय डालर की कीमत। स्पॉट मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति का मौजूदा बाजार मूल्य। प्लेयर को लोड कर रहा है। BREAKDOWN Put-Call Parity रख-कॉल समानता केवल यूरोपीय विकल्पों पर लागू होती है, जिसका उपयोग केवल समाप्ति की तारीख पर ही किया जा सकता है, और अमेरिकी लोगों को नहीं, जो कि पहले इस्तेमाल किया जा सकता है। आप टीसीएआर स्टॉक के लिए यूरोपीय कॉल विकल्प खरीदते हैं, यह समाप्ति तिथि अब से एक वर्ष है , स्ट्राइक प्राइस 15 है, और कॉल की खरीदारी करने पर आपका खर्च होता है 5 यह अनुबंध आपको 15% की समाप्ति तिथि पर टीसीसीआर स्टॉक खरीदने का दायित्व नहीं देता है, लेकिन बाजार की कीमत चाहे जो भी हो, अगर एक वर्ष अब, टीसीएलआर व्यापार कर रहा है दस पर, आप विकल्प का प्रयोग नहीं करेंगे, दूसरी तरफ, टीसीएलआर 20 शेयरों पर कारोबार कर रहा है, तो आप विकल्प का प्रयोग करेंगे, 15 में टीसीआरआर खरीद लेंगे और ब्रेक भी कर सकते हैं, चूंकि आपने पहले विकल्प के लिए 5 का भुगतान किया था, कोई भी राशि टीसीसीआर 20 से ऊपर है शुद्ध लेन-देन, शून्य लेनदेन शुल्क मानते हुए। आप टीसीएआर स्टॉक के लिए यूरोपीय डाल विकल्प बेचते हैं या कम करते हैं, समाप्ति की तारीख, विकल्प का हड़ताल मूल्य और लागत समान होती है, आपको इसे भुगतान करने के बजाय विकल्प का 5 मूल्य मिलता है , और यह आप पर निर्भर नहीं है कि आप इस विकल्प का प्रयोग करें या न करें, क्योंकि आप खुद ही नहीं हैं खरीदार ने आपको खरीदा है, लेकिन दायित्व नहीं, आपको स्ट्राइक प्राइस पर टीसीएआरटी स्टॉक बेचने के लिए आपको उस सौदे को पूरा करने के लिए बाध्य किया गया है , जो कि टीसीसीआर के बाजार हिस्सेदारी की कीमत है तो अगर टीसीएलआर अब से 10 साल में ट्रेड करता है, तो खरीदार आपको स्टॉक 15 पर बेच देगा, और आप दोनों को तोड़ भी देंगे, जो आपने पहले से ही 5 डाल दिया है, अपनी कमी को कम करते हुए, पहले से ही 5 रुपये खर्च किए, इसे खरीदने के लिए, अपने लाभ को खाएं यदि टीसीसीआर 15 या एबीओवी में ट्रेड करता है ई, आपने 5 और केवल 5 बनाये हैं, क्योंकि अन्य पार्टी विकल्प का उपयोग नहीं करेगी यदि टीसीसीआर 10 से नीचे ट्रेड करता है, तो आप 10 तक का पैसा खो देंगे, अगर टीसीआरआर शून्य हो जाता है। विभिन्न टीसीआरआर स्टॉक के लिए इन पदों पर लाभ या हानि कीमत नीचे दी गई है ध्यान दें कि यदि आप लंबे समय तक लम्बी कॉल पर लाभ या हानि जोड़ते हैं, तो आप ऐसा कर सकते हैं या खो सकते हैं जो आपके पास होगा अगर आपने टीसीएआर शेयर के लिए 15 पर एक अनुबंध पर हस्ताक्षर किए हैं, तो एक साल यदि शेयर 15 से कम समय के लिए जा रहे हैं, तो आप पैसे खो देते हैं यदि वे और अधिक के लिए जा रहे हैं, तो आप फिर से लाभ प्राप्त कर सकते हैं, यह परिदृश्य सभी लेनदेन शुल्कों पर ध्यान नहीं देता है। एक अन्य तरीका का उपयोग करें। कॉल-कॉल समानता की कल्पना करने का दूसरा तरीका सुरक्षात्मक डाल दिया और उसी श्रेणी का एक भरोसेमंद कॉल एक सुरक्षात्मक कदम एक लंबे समय तक रखा गया एक लंबा स्टॉक स्थिति है, जो स्टॉक को पकड़ने के नकारात्मक पक्ष को सीमित करने के लिए कार्य करता है। एक फ़िज़्रियरी कॉल एक लंबा कॉल है जिसे वर्तमान मूल्य समायोजित के बराबर नकदी के साथ मिलाया जाता है स्ट्राइक मूल्य की छूट दर के लिए यह सुनिश्चित करता है कि निवेशक को समाप्ति की तिथि पर विकल्प का इस्तेमाल करने के लिए पर्याप्त नकद है इससे पहले कि हमने कहा कि टीसीआरआर एक हफ्ते में 15 की अवधि समाप्त होने पर 15 साल की अवधि समाप्त होने पर कॉल करता है, लेकिन 5 में कारोबार किया जाता है, लेकिन वे एक दूसरे के लिए मानते हैं जो वे मुफ्त में व्यापार करते हैं.कुल-कॉल समता और आर्बिट्रेज। ऊपर दिए गए दो रेखांकन में, y - अक्ष पोर्टफोलियो के मूल्य को दर्शाता है, लाभ या हानि नहीं, क्योंकि हम यह मानते हैं कि व्यापारी विकल्प दे रहे हैं, वे नहीं हैं, हालांकि, और कीमतें यूरोपीय डाल और कॉल विकल्पों का अंततः कॉल-कॉल समता द्वारा नियंत्रित किया जाता है एक सैद्धांतिक, पूरी तरह से सक्षम बाजार में, यूरोपियन के लिए कीमत और कॉल विकल्प समीकरण द्वारा नियंत्रित होंगे। यह बताता है कि जोखिम मुक्त दर 4 है और वर्तमान में टीसीसीआर का स्टॉक 10 पर कारोबार कर रहा है। लेनदेन शुल्क को नजरअंदाज करना जारी है और यह मान लेते हैं कि टीसीआरआर ने 15 साल की स्ट्राइक प्राइस के साथ एक साल में टीसीआरआर विकल्पों का लाभांश देने के लिए लाभांश का भुगतान नहीं किया है। इस काल्पनिक बाजार में, टीसीआरआर को व्यापार पर होना चाहिए एक 4 42 प्रीमियम के लिए thei रिव्यू कॉल यह स्ट्राइक प्राइस के सिर्फ 67 में टीसीएआरआर ट्रेडिंग के साथ सहज ज्ञान युक्त समझ में आता है, बुलंद कॉल में लम्बी बाधाएं हैं लगता है कि यह कोई मामला नहीं है, यद्यपि किसी भी कारण से, 12 पर कारोबार होता है, कॉल 7.21 42 पर भरोसेमंद कॉल 22 संरक्षित रखा.जब एक दूसरे के मुकाबले कॉल-कॉल समता समीकरण का एक हिस्सा दूसरे से बड़ा है, यह एक मध्यस्थता का प्रतिनिधित्व करता है आप समीकरण के अधिक महंगे पक्ष को बेच सकते हैं और सस्ता पक्ष खरीद सकते हैं, सभी के लिए इरादों और उद्देश्यों, एक जोखिम मुक्त मुनाफे में अभ्यास, इसका मतलब है एक डाल बेच, शेयर shorting, एक कॉल खरीदना और उदाहरण के लिए जोखिम मुक्त संपत्ति टिप्स खरीदने। वास्तव में, मध्यस्थता के लिए अवसर अल्पकालिक और मुश्किल हैं खोजने के लिए इसके अलावा, उनके द्वारा प्रदान किए जाने वाले हाशिये इतने पतले हो सकते हैं कि उनको लाभ लेने के लिए एक विशाल राशि की आवश्यकता होती है